工商時報【富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰】
大樓廁所異味市場分析：美國經濟指標亮眼、科技股持續創新高、資金回流亞洲、外資歸隊等均有利台股行情偏多，然川普就職演說過後，市場擔憂川普題材是否利多出盡，且本周便是農曆年封關日，長假效應影響投資人持股意願，預估農曆年前，台股仍處於高檔震盪階段，為標準量縮整理格局，不過，好消息是月、季線已多次測試走平，9,200點可視為波段有力支撐，至於指數是否浴室臭味原因能再突破前高，則有待多空於新春開紅盤後分曉。
觀盤重點：川普擴大財政支出以加快基礎建設，可能導致通貨膨脹加溫，聯準會升息速度可能廁所除臭推薦加快，是否牽動台灣央行貨幣政策值得關注，加上企業財報季即將展開，這些將視為後續影響盤勢的關鍵因子。此外，美元若持續走強，台股高現金殖利率是否能抵擋資金外流風險亦值得觀注。
投資建議：台灣相較亞洲其它國家匯率穩定，對外資具吸引力，只要川普政策無重大意外變動，看好台股年後下檔有撐並具備衝高動能，理由如下：1.景氣緩步復甦，企業獲利預估有雙位數增長，且第1季GDP可望為全年相對較高位置；2.歷史經驗顯示，台股第1、4季上漲機率較高（資料來源：Cmoney，統計2007～2016年各季度表現）。
3.美國科技股持續走多，在那斯達克指數創高、費城半導體指數趨勢向上下，台灣電子股處收斂三角末端，具補漲機會。4.產業題材多，除了已結束的美國消費性電子展（CES）外，2月的世界通訊大會（MWC）、3月的德國漢諾威電腦展（Cebit）等，均反映科技產品最新潮流及後市趨勢。
產業表現上，市場關切的iPhone8題材，預估第二季就可以看到拉貨效應，故近期已有蘋概股提前反應，新手機的規格將是全年電子業景氣觀察重點；而物聯網趨勢也帶動台灣自動化控制廠商，業績已出現明顯成長，後市看好；至於表現強勁的半導體製造，第1季可能面臨庫存調整，唯修正幅度預估不會太大，反而提供逢低佈局機會。
傳產部分，中國大陸在一連串的寬鬆政策後，經濟表現略微好轉，看好趨勢性向上的食品消費、全面二胎受惠股與環保族群；此外，農曆春節前夕，原物料補庫存需求看增，持續看好油價趨勢向上，鋼鐵、水泥、紙類報價盤堅，尤其油價今年可望維持每桶60～65美元價格，使塑化報價在農曆年仍偏強勢，加上年後大規模歲修，均有利報價持續上揚。
操作上，若無黑天鵝事件，在第1季GDP為全年相對高、年初資金行情與產業想像題材等利多下，預估台股將伺機挑戰9,600點；第2季開始，因歐洲多國選舉變數、電子進入淡季、除權息點數蒸發等因素影響，預期指數將面臨較大壓力，但下檔8,400～8,500點（1.5倍PB、7,203與7,627相連上升趨勢線）有撐，待第2季末時大額單筆可再進場佈局下半年行情。
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